Ännu en gång börjar Bastian läsa ”Den oändliga historien” och hamnar själv i Fantásien. Den ondskefulla häxan Xayide hotar att förgöra landet. I sig själv finner Bastian det som kan stoppa henne. Till hjälp har han krigaren Atreyu och draken Falkor. Barnkejsarinnan ger Bastian Auryn till låns - en medaljong med magiska krafter. Tillsammans ger de sig åter ut på ett fanastiskt, men farligt äventyr.