Peter Pan esiintyi viimeksi valkokankaalla vuonna 1953 ja tekee nyt paluun täysin uudessa seikkailussa. Elokuva hyppää jonkin verran ajassa eteenpäin, sillä Leena on varttunut jo aikuiseksi ja Lontoo on toisen maailmansodan pommitusten kohteena. Kapteeni Koukku kidnappaa Leenan tyttären ja vie hänet Mikä-Mikä-Maahan. Peter Pania tarvitaan jälleen apuun!