Efter at Fanny er blevet skilt fra den rige Nick Arnstein, begynder hun et samarbejde med sangskriveren Billy Rose - en temperamentsfuld og usoigneret teatermand, der er sprængfyldt med idéer og ambitioner. De udgør et usædvanligt makkerpar, den elegante scenekunstner og den uprøvede producer, men deres venskab bliver til kærlighed. Funny Lady er den energiske historie om den magi, de skaber på scenen, deres uregerlige temperamenter og deres rørende, problemfyldte kærlighed.