Det gode skib Margrethe af Danmark er opkaldt efter skibsredderens datter. Margrethe og styrmanden Poul nærer varme følelser for hinanden, til skibsredderkompagnonen Birners fortrydelse. Han bruger sin indflydelse til at sende Poul og resten af barkens bedsætning på langfart til eksotiske og livsfarlige farvande.
Lyd